增收不增利，天佑德酒去年净利润直接腰斩 | 大鱼财经
4月23日上午，天佑德酒（002646.SZ）通过深交所发布上年度财报。2024年，公司录得营收12.55亿元，同比增长3.69%；但归属于上市公司股东的净利润为4213.53万元，比上年同期减少52.96%。
今年开局不利，业绩不增反降。同期公布的一季度财务数据显示，前三个月，天佑德酒营收4.31亿元，相较上年同期减少17.96%，净利润6750万元，同比下降37.69%。天佑德酒“钱景”几何，值得关注。
上年净利润腰斩
2023年，天佑德酒全年创造营收12.10亿元，2024财年这一数字为12.54亿元，同期增长3.69%。除此以外，各项经营数据均比前一年出现不同程度下滑，下降最厉害的扣非净利润跌幅达55.06%。
财报显示，归属于上市公司股东的净利润为4213.53万元，同比减少52.96%；归属于上市公司股东扣非净利润为3816.88万元，较2023年的8493.79万元下降55.06%。
到了今年一季度，业绩能力持续下滑，利润空间进一步收窄。报告期内，营收为4.31亿元，下滑17.96%；净利润6750.29万元，收窄37.69%；扣非净利润6602.30万元，同比下降37.80%。盈利能力甚至低于2021年。
主要产品销量均有下滑
根据官方提供的信息，天佑德酒主要从事青稞酒的研发、生产及销售，现主营“天佑德”“互助”“永庆和”“世义德”等多个品牌青稞酒，以及“马克斯威”品牌葡萄酒。需要注意的是，为应对行业周期及白酒市场竞争，与大多数白酒企业不同，天佑德酒早在2013年就另辟蹊径，收购了美国“马克斯威”品牌葡萄酒，开始多元化布局。
十余年过去，其重注押宝的第二增长曲线仍撑不起业绩。例如，报告期内其他青稞酒类、葡萄酒收入下滑明显，降幅分别在44.99%、41.17%。
更让投资者担忧的是，其主力产品天佑德青稞白酒虽2024财年营收微增0.18%，但销量同比减少2.58%至1.45万吨，毛利率同比下滑1.35%至68.03%。
针对经营陷入困境的情况，天佑德酒解释称，业绩变动主要系受市场费用增加、实施2023年限制性股票激励计划需要进行股份支付记账处理等因素影响。
今日开盘价为8.96元，至上午10点30分股价下跌至8.92元/股，总市值跌破43亿元。
重金营销仍难实现扩张
值得一提的是，天佑德酒2024年的广告宣传及市场费用同比增长21.37%，达到1.82亿元。可重金砸向营销后，旗下产品销售情况却并不乐观。如前所述，各品类产品销量均有下滑。
此外，经销商数量缩减同样也印证了全国化进程遭遇困境。与2024年初开始比较，报告期内青海省内经销商数量保持不变，稳定在77家，但省外经销商数减少了11家。
从省内外市场对营收的占比看或许更为直观，去年省内市场营收占比超过六成，扩张之路举步维艰。有业内人士表示，一直以来，天佑德酒与其他“区域酒”一样，毫不掩饰“走出去”和“全国化”的野心，但天佑德酒要想成功尤其难，他说，“放眼整个白酒市场，从地方走向全国的酒企寥寥无几，更别说像天佑德青稞酒这种地域特征更明显的品牌了。”
事实即如此，增收不增利、省外市场开拓艰难、葡萄酒业务尚无起色，如今的天佑德酒只能硬着头皮将扩张之路走到底。天佑德酒在年报中称，目前在青海省内的销售渠道极为发达，甚至已触达村级，未来精力将主要放在重点区域（晋陕豫）的重点城市开拓上。此外，公司也将继续拓展线上渠道及专注新品研发。
记者:张博 编辑:俞丹 校对:李莉
天佑德酒去年净利“腰斩”，公司：去库存是众多酒企关键任务
近日，天佑德酒（002646.SZ）披露年报，2024年公司净利润“腰斩”，同时公司扣非后净利润、经营现金流净额等核心财务数据均同比下滑超50%。
公司在年报中表示：2024 年，白酒行业整体仍处于调整期。当前行业进入结构调整和增速换挡的新阶段，价格倒挂成为行业痛点，去库存是众多企业的关键任务。
去年净利润“腰斩”，产能利用率不足50%
财务数据显示，天佑德酒2024年营收为12.55亿元，同比增长3.69%；同期归属于上市公司股东的净利润为4213.53万元，同比下降52.96%，扣非后净利润为3816.86万元，同比下滑超55%；基本每股收益0.0882元，同比下滑超50%；截至2024年末，公司经营现金流净额为1866.58万元，同比大跌82.03%。
来源于天佑德酒2024年年报
对于净利润及经营现金流净额下跌较大的原因，天佑德酒表示：受公司长期资产摊销额较大的影响——摊销额8941.43万元；2024年在制品原酒增加，存货期末较期初增加1412.64万元；报告期内经营性应交税金、其他应付款、应付账款等期末较期初增加2857.91万元。
业绩下滑背后，天佑德酒的酒制造板块销售量、生产量以及库存量等皆处于下滑态势，对应数值分别为1.47万吨、1.40万吨、5191吨，分别同比下滑3.24%、13.65%以及11.85%。
值得注意的是，天佑德酒产能利用率不足50%。从公司披露的产能情况来看，天佑德酒成品酒涉及产能3万吨，2024年实际产量1.36万吨，产能利用率仅45.33%；西藏阿拉嘉宝产能利用率更低，产能5000吨，2024年产量仅为325吨，产能利用率仅6.5%。
来源于天佑德酒2024年年报
公开资料显示，天佑德酒旗下的产品主要为青稞白酒，旗下品牌包括天佑德、互助、八大作坊、世义德、永庆和等，该系列青稞白酒产品2024年营收占比超过98%；同时，公司还有威士忌（Sulongghu、Nara、Joolon）、马克斯威（Maxville）葡萄酒等。
天佑德：次高端白酒消费待恢复，酒企普遍“控量挺价”
天佑德酒在年报中强调，行业竞争进一步加剧，白酒销售有所承压，特别是次高端产品消费需求仍待恢复，客户信心仍处于修复阶段。
次高端消费待恢复、价格倒挂、库存高企等困境下，何解？天佑德酒表示：酒企普遍采取“控量挺价”策略，积极协助经销商提升动销，为消化渠道库存及后续销售提供支撑。
南都湾财社记者注意到，今年以来，习酒·窖藏1988、汾酒青花20、老白汾酒10、第三代珍十五、第八代五粮液、42度500ml国缘四开及对开、泸州老窖老头曲、洋河海之蓝及天之蓝等白酒品牌纷纷传出暂停供货或严格配额管控的消息。
“控量挺价”背后的关键，在于“库存”二字。据了解，近期不少白酒经销商因库存压力扩大，导致资金周转紧张，便开启了“去库存”模式，而激进的“去库存”方式难免会压低白酒产品的市场终端价，从而使得酒企好不容易建立起来的价格体系被扰乱，进一步影响白酒品牌力。
酒企已意识到上述“库存压顶”在白酒调整周期下的“杀伤力”，于是频频启动“控量挺价”策略，这一战略的关键不仅是维护价格体系，还有“自上而下”地完成一场又一场的渠道库存去化。
南都·湾财社记者 张海霞
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用户评论
我去超市买的时候看到这款天佑德白酒的酒标挺漂亮的，就试试看怎么样！结果喝起来非常顺口，回味甘甜，感觉性价比很高啊！
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以前一直觉得老品牌白酒比较靠谱，但这次尝试了这款天佑德，味道也不错，口感好，有点陈香的味道，比一些老牌子的更柔和。真没想到是个宝藏黑马！
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朋友上次聚会的时候端出来的一瓶天佑德，说是很不错啊！我个人还是比较喜欢清新的白酒，天佑德这款口感确实比较醇厚，适合饭后慢慢品尝下。
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天佑德白酒的价格很亲民，性价比很高，朋友家聚会的时候很多人就选这种，喝酒感觉也很过瘾嘛!
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我一直不喜欢喝白酒，觉得味道过于刺激，但那天跟朋友去吃火锅时特意点了一瓶天佑德试喝，口感确实不错，香气淡雅，没我想象中的那么刺鼻。让我有点想尝试其他口味了！
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说实话我这种人平时不怎么喝酒，偶尔和朋友聚会才会喝一点。那天他们给我倒的这款天佑德，说这款很不错的，没想到真的不错！挺好喝的！以后有机会再试试新的味道！
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买过很多白酒了，感觉这款天佑德口感真挚醇厚，回味悠长不刺鼻，和朋友聊天喝酒很棒，但不知为何总觉得这款酒包装比较朴素呢。希望厂家在品牌包装上花点心思!
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说实话我是个白酒爱好者, 这几年尝试了好多不同品牌的。天佑德这个牌子我算是听过，喝过倒是不多，这次有机会试了一下，我觉得口感不错，不过和一些老牌子的比起来，还是有点差距呢！
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天佑德白酒是不是新出的？我怎么没听说过？现在市场上白酒品牌太多了，质量良莠不齐，希望这款酒能有真材实料做出来，而不是为了营销用的噱头。
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我朋友说这几年喝了不少白酒，感觉天佑德这家还算不错喝！我也是一位老烟枪了，偶尔也会喝酒解闷。下次去商店看看有没有卖的天佑德，尝尝看看!
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看到这种“天佑”的命名，感觉有点土气啊！虽然说名字听起来有些神圣，也感觉像是在宣传什么宗教文化，但喝白酒看重的是口感和质量吧！还是建议厂家别去搞这些噱头式的宣传，把产品做精做好最重要。
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朋友给我推荐的这款天佑德白酒，说这个牌子的价格还比较实惠。我也是比较注重性价比的人，刚好想买点白酒，就试了试这个品牌。确实口感不错，味道纯净回味绵长，感觉比一些贵价的白酒还要好喝!
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我平时不喝酒，很少尝试过天佑德这种酒，看到有人推荐，我感觉还是有点好奇的。 要是品质好的话的话，可以考虑在特殊场合尝试一下，不过我觉得白酒还是要喝一点点就好！
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看了大家的评价，我对这款天佑德白酒越来越感兴趣了，朋友说它的口感醇厚顺滑，适合饭后慢慢品尝，我平时很喜欢这种类型的酒味。下次去超市买的时候，一定要把这瓶酒给拿回家试试看!
有19位网友表示赞同！
说实话我还是更喜欢传统老牌子的白酒，因为感觉更踏实可靠，比如茅台这类品牌的品质不用说太多都知道好品质。天佑德这个品牌听起来就比较陌生，也不知道口感怎么样，真想了解一下大家对它的评价了！
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我对这款天佑德白酒的评价是：我觉得它是一款非常优质的白酒!口感醇厚香气迷人，回味悠长不觉得刺激强烈的，让人感觉很舒适放松。 而且价格实惠性价比高，推荐给大家!
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我试过很多种白酒，每个品牌都有自己的特色，天佑德这款酒的风格我个人比较喜欢清淡，口感滑顺不苦涩，适合搭配各种菜品，尤其好搭配火锅！
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